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最火机械行业大基金二期蓄势待发加速半导体设备采掘机橡胶片矩阵器磁性相框瓷嘴z

发布时间:2022-10-04 05:41:56 来源:角钉机械网

机械行业:大基金二期蓄势待发,加速半导体设备国产替代

来源:研究所

机械行业:大基金二期蓄势待发,加速半导体设备国产替代(倪正洋s)

事件:据中国证券报,随着资金认缴逐步到位,以及国内疫情趋势好转,预计国家集成电路产业基金二期(简称“国家大基金二期”)三月底开始实质投资。

大基金二期资金规模显著提升,资金来源更加多样。据工商信息显示,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司于2019年10月22日注册成立,与大基金一期相比,二期在资金规模和来源渠道方面有明显提升。大基金一期注册资本987.2亿元,投资总规模达1387亿元,二期注册资本达2041.5亿元,较一期有显著提升;且参照大基金一期撬动5145亿元的社会融资,共计带来约6500亿元资金进入集成电路行业,我们预计大基金二期将同样具备显著撬动作用,进一步提升集成电路产业融资和发展效率;据天眼查显示,国高头车家大基金二期共27位股东,均为企业法人,包含中国电信、联通资本、中国电子信息产业集团、紫光通信、福建三安等机构,资金来源较一期更为多样。

强化半导体设备国产替代逻辑,二期预计加大半导体设备、材料和ic设计投资。大基金一期投资范围涵盖集成电路产业上、下游各个环节,重点在ic制造环节,其中ic制造占67%,设计占17%,封测占10%,装备材料类占6%,目前中芯国际14nm先进制程产品和长江存储64层3d nand均已实现量产,ic制造投资战果显著。根据长江存储招标数据显示,、、等公严格规范广告主体的行动司设备已经在刻蚀、薄膜沉积、清洗、检测等领域实现国产替代,上述领域约占半导体设备投资额的46%。大基金管理机构华芯投资表示,大基金二期将在稳固一期投资企业基础上弥补一期空白,强化薄膜沉积、刻蚀、测试和清洗设备的国产替代进度,加快光刻机等核心设备布局,同时加强半导体材料和ic设计等附加值较高环节的投资。

国产设备强化“中国芯”实力,建议关注半导体刻蚀、薄膜沉积、检测和清洗设备公司。根据大基金二期投资方向,我们预计半导体设备公司在薄膜沉积、刻蚀、检测和清洗等领域国产替代的脚步将进一步加快。光刻移印机、薄膜沉积、刻蚀和离子注入是先进制程的关键环节,在半导体设备投资中占比分别约为24%,18%,10%,2.5%,北方华创、中微公司、沈阳拓荆在长江存储设备招标中占比逐步提升。清洗、检测和封装非先进制程领域设备投资占比分别约为8%,18%和10%,国内外差距相比光刻、刻蚀、离子注入等关键领域较小,国内公司已实现相关设备的国产替代。此外,大基金二期还将加大对集成电路设计业和半导体材料的支持,建议关注国产ic设计板块、半导体材料板块。

投资建议。随着国家集成电路产业投资基金二期的正式成立,国内半导体产业链有望迎来新一轮的产业支持。薄膜沉积设备建议关注北方华创:公司已在长江存储招标中实现国产替代;刻蚀设备建议关注北方华创、中微公司:二者具备全球领先的刻蚀技术,是半导体设备国产化中坚力量;离子注入设备建议关注:产品已达到28nm以内先进制程标准;检测设备建议关注精测电子、、;清洗设备建议关注、。

风险提示:大洗沙器基金二期投资进度不及预期、国内集成电路企业研发不及预期。

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